2014年(nian)LED企业数(shu)量多达(da)2万多(duo)家(jia)，但(dan)是仅经(jing)过一年时间就减(jian)少20%，4000家(jia)企业(ye)退(tui)出市(shi)场。2015年的中国(guo)处(chu)于“社(she)会转型(xing)时(shi)期”，焦点和难点增(zeng)加(jia)，沸(fei)点和(he)燃(ran)点下降(jiang)，GDP增(zeng)长(zhang)跌破(po)7%，出现(xian)了25年(nian)来的最低(di)增速(su)。在(zai)这样(yang)的大(da)环境(jing)下，LED行(xing)业经历产(chan)能过(guo)剩、价(jia)格战(zhan)和(he)产品同质(zhi)化等(deng)激烈(lie)竞(jing)争，行(xing)业内(nei)两极分化(hua)明显(xian)：大(da)企业(ye)通过(guo)并(bing)购(gou)规(gui)模(mo)进一(yi)步做大(da)，而中小企业则(ze)生(sheng)存(cun)艰难。2016年，LED行业(ye)出现(xian)少(shao)许回(hui)暖(nuan)迹(ji)象(xiang)，诸多(duo)企业调(diao)高产(chan)品(pin)价(jia)格(ge)。3月，木(mu)林(lin)森(sen)、晶台(tai)等(deng)封(feng)装(zhuang)企业对(dui)部(bu)分(fen)产(chan)品进行价(jia)格上调。5月(yue)，晶电(dian)在(zai)减产25%的(de)情况(kuang)下，价格(ge)上涨(zhang)15%。8月(yue)，三安光电(dian)中小尺(chi)寸(cun)产(chan)品价(jia)格(ge)上浮(fu)10%，华(hua)灿光(guang)电(dian)也(ye)对利(li)润(run)较低的产(chan)品(pin)价(jia)格向上调整(zheng)了5%。木林(lin)森(sen)、国(guo)星(xing)光(guang)电(dian)及信(xin)达光电(dian)等(deng)对显示屏用(yong)RGB灯珠(zhu)进行提价(jia)，涨(zhang)幅均(jun)在5%左右。一(yi)时(shi)间(jian)，LED行(xing)业上(shang)演了一场“涨价狂(kuang)欢(huan)”，让(rang)人(ren)为(wei)之振奋。欧普(pu)照(zhao)明(ming)发(fa)布2016年度业绩快报，公(gong)司(si)2016年实现营业总(zong)收(shou)入(ru)同(tong)比(bi)增(zeng)长(zhang)22.55%；佛(fu)山(shan)照(zhao)明2016营(ying)收(shou)超33亿(yi)，净(jing)利(li)大增逾(yu)19倍(bei)。从LED产业周期(qi)上来(lai)讲，在(zai)经(jing)过(guo)2015年(nian)及(ji)2016年的(de)行业深(shen)度(du)整合(he)后(hou)，供(gong)给侧改(gai)革(ge)已(yi)比较(jiao)充(chong)分，进入(ru)2017年(nian)LED将(jiang)迎来(lai)景(jing)气拐点(dian)。

从LED上游(you)供给(gei)来看，行业(ye)产(chan)能(neng)集中(zhong)度(du)加(jia)速提升(sheng)，并(bing)形(xing)成(cheng)较高的(de)行业壁(bi)垒，扼制(zhi)无(wu)序产(chan)能扩(kuo)张；中端封(feng)装技术(shu)不(bu)断革(ge)新，降低(di)成(cheng)本提高(gao)效(xiao)率(lv)；同时(shi)行业下游(you)在(zai)车(che)用(yong)、照明、小间(jian)距(ju) LED 显(xian)示(shi)和(he)物(wu)联网等新(xin)应(ying)用(yong)的(de)引领下(xia)蓬勃发(fa)展(zhan)，整个(ge)产(chan)业链的(de)行业(ye)有望(wang)开(kai)启(qi)新(xin)一轮的(de)增长(zhang)。进(jin)入2017年新年(nian)伊(yi)始，随(sui)着(zhe)供(gong)给侧改(gai)革(ge)的(de)进一(yi)步深化(hua)，合并潮后(hou)LED企业(ye)的优化升(sheng)级，其供(gong)求关(guan)系(xi)将会(hui)得(de)到进一(yi)步改善(shan)，低端落后(hou)的生(sheng)产(chan)产(chan)能(neng)将会(hui)进(jin)一步(bu)淘汰。近期LED企(qi)业频(pin)频传来(lai)积(ji)极(ji)消息，欧(ou)司(si)朗LEDvance出售(shou)案或(huo)将于(yu)2017获(huo)德政(zheng)府(fu)批(pi)准、木林(lin)森拟(ni)建“新(xin)余LED照明配套(tao)组件项(xiang)目(mu)”、万(wan)润科技(ji)设(she)立(li)全资(zi)子(zi)公(gong)司(si)……在前(qian)期(qi)的(de)深(shen)度洗牌后，LED行(xing)业上(shang)游（芯(xin)片）、中游（封装(zhuang)）、下游（应用）蓄(xu)势待发，新(xin)年或迎来新(xin)的(de)业(ye)绩增长(zhang)拐(guai)点(dian)。

上游：LED芯片(pian)

行(xing)业(ye)集(ji)中度(du)提(ti)高 较(jiao)高壁垒(lei)遏(e)制产能(neng)虚无(wu)扩张

2015年(nian)，LED全产(chan)业(ye)链(lian)并(bing)购整合(he)案(an)例已超过40余(yu)起，涉(she)及(ji)金(jin)额庞大。金(jin)沙(sha)江创投(tou)集(ji)团(tuan)收(shou)购荷兰皇家(jia)飞利浦(pu)公(gong)司(si)旗(qi)下的(de)Lumileds、开(kai)发(fa)晶收(shou)购普瑞、利(li)亚(ya)德(de)10亿收(shou)购美国平达电子……收购(gou)潮(chao)后(hou)的(de)LED行业(ye)集(ji)中度大幅提升。2016年LED芯片市场规(gui)模(mo)为139亿元(yuan)，同(tong)比(bi)增长(zhang)9%，2015年(nian)则是(shi)同(tong)比下滑(hua)7%。

从供(gong)给(gei)端(duan)看(kan)，大陆企业(ye)2016年(nian)YOY为13%，台湾为(wei)-2%，说(shuo)明国产率(lv)快速提(ti)升(sheng)。国(guo)产(chan)化(hua)率(lv)2014年(nian)为(wei)66%，2015年(nian)为73%，2016年(nian)为76%，国产率始(shi)终(zhong)处于成(cheng)长状态。2017年(nian)主流厂(chang)商依然会扩大产(chan)能(neng)，未来一段时(shi)间内(nei)芯片国产率(lv)还(hai)会(hui)进一步(bu)提(ti)升。

LED产业(ye)链(lian)供给侧(ce)改革(ge)已比(bi)较(jiao)充(chong)分，2016年前十(shi)大厂商(shang)市(shi)占77%，前三分别(bie)为三安（29%）、晶(jing)电（13%）、华灿(can)（8%）。较高(gao)的行(xing)业集(ji)中度能(neng)有效(xiao)地遏(e)制(zhi)产(chan)能(neng)扩张(zhang)，企(qi)业(ye)具有较(jiao)强(qiang)的议(yi)价能(neng)力(li)，同时(shi)提(ti)升(sheng)专业(ye)化生(sheng)产(chan)效(xiao)率。新年(nian)伊(yi)始(shi)，国内(nei)LED芯片龙头三安(an)光(guang)电向下游(you)发布(bu)涨(zhang)价通(tong)知，于(yu)2017年(nian)1月(yue)10日(ri)起(qi)上(shang)调部分(fen)产(chan)品价(jia)格，上调幅度为(wei)8％。三(san)安光(guang)电(dian)的涨价一(yi)方面(mian)是由于(yu)成本上(shang)原因(yin)，另一(yi)方面(mian)与(yu)市(shi)场集(ji)中(zhong)度(du)提(ti)升有关(guan)。未来LED芯片行(xing)业集中(zhong)度有(you)望持续(xu)提升形(xing)成(cheng)寡头垄断(duan)，构成强者恒(heng)强的(de)市(shi)场(chang)。

满满“政”能(neng)量 四企业(ye)获补逾(yu)1.44亿

新(xin)年(nian)来(lai)临(lin)，有(you)4家(jia)LED公(gong)司发布(bu)公(gong)告称(cheng)收到(dao)政(zheng)府(fu)补(bu)助，4家企(qi)业(ye)所(suo)公(gong)告的政府补(bu)助额(e)共(gong)逾(yu)1.4亿(yi)元。其(qi)中，上游(you)LED芯(xin)片企业华(hua)灿(can)光电(dian)全(quan)资子公(gong)司云(yun)南(nan)蓝晶科技有限公(gong)司(si)于(yu)近日(ri)收到玉溪市(shi)红塔区财政局(ju)2，000万(wan)元(yuan)补(bu)贴(tie)资(zi)金(jin)；士兰(lan)微控(kong)股(gu)子公(gong)司杭(hang)州(zhou)士兰集(ji)成(cheng)电(dian)路有限(xian)公司收(shou)到了(le)杭州经济(ji)技术开发区(qu)财政(zheng)局(ju)转(zhuan)拨付(fu)的(de)8英(ying)寸集(ji)成(cheng)电(dian)路(lu)芯片生产(chan)线设(she)备(bei)资(zi)助资金6000万元。自2009年(nian)以(yi)来(lai)，多家LED企(qi)业获政(zheng)府(fu)补贴，截(jie)止到(dao)2017年(nian)1月22日(ri)，三安光电(dian)获(huo)累计补贴35，850万元(yuan)，华(hua)灿(can)光(guang)电获(huo)22，256万元，德豪(hao)润达(da)获(huo)14，201.46万元(yuan)。事(shi)实(shi)上经过一轮(lun)洗(xi)牌后，政(zheng)府补贴对(dui)象(xiang)发(fa)生了(le)变化(hua)：目(mu)前(qian)仅对那(na)些(xie)能(neng)够成为(wei)龙(long)头的(de)企业(ye)进行(xing)补(bu)贴(tie)，补(bu)贴(tie)面已然收(shou)窄，一些(xie)中(zhong)小型(xing)企业(ye)再(zai)想拿(na)补(bu)贴(tie)的可能性较(jiao)小，优(you)胜劣汰(tai)趋势凸(tu)显。

2017 LED芯(xin)片供(gong)不(bu)应求(qiu)，龙(long)头(tou)稳定(ding)受(shou)益

从全(quan)球范围(wei)看，随(sui)着16年去(qu)库存基(ji)本完成(cheng)，17年(nian)苹(ping)果引(yin)领下智(zhi)能手(shou)机备货需(xu)求强(qiang)劲，加(jia)上汽(qi)车(che)电(dian)子(zi)、工业(ye)终端等新兴(xing)市(shi)场带动，芯(xin)片销(xiao)售持续(xu)升(sheng)温(wen)。借助于(yu)国(guo)家意(yi)志的强(qiang)力推(tui)进，大(da)陆半(ban)导体(ti)产业快速(su)发(fa)展，全(quan)球产(chan)能(neng)向大(da)陆转移趋(qu)势(shi)明(ming)显(xian)。当(dang)前我(wo)国已(yi)形(xing)成了(le)从设(she)计(ji)、制(zhi)造、封(feng)测到(dao)终端(duan)的完整(zheng)IC产(chan)业链，在国(guo)家产业基金(jin)和(he)资(zi)本市场(chang)平台(tai)的支(zhi)持下(xia)，迎来(lai)最(zui)佳发(fa)展机遇(yu)。2017年(nian)行(xing)业(ye)供(gong)不(bu)应(ying)求(qiu)的市(shi)场特征(zheng)明(ming)显。预(yu)计(ji)未来芯片(pian)企业的(de)议价能力会提(ti)高，龙头(tou)企业(ye)稳定(ding)收益，这(zhe)又会助(zhu)力提(ti)升(sheng)芯(xin)片(pian)行业市(shi)场(chang)集中(zhong)度(du)。