2014年(nian)LED企业(ye)数(shu)量(liang)多(duo)达(da)2万多(duo)家，但(dan)是仅(jin)经(jing)过一年时间就减(jian)少(shao)20%，4000家(jia)企(qi)业退出(chu)市(shi)场。2015年(nian)的中(zhong)国(guo)处于“社(she)会转型时期”，焦点和(he)难点增(zeng)加，沸(fei)点和(he)燃点(dian)下降，GDP增(zeng)长跌破(po)7%，出现了25年来(lai)的(de)最低增速(su)。在(zai)这(zhe)样(yang)的(de)大环境下，LED行(xing)业经历(li)产(chan)能过剩(sheng)、价格战(zhan)和产品(pin)同(tong)质(zhi)化等激(ji)烈(lie)竞争(zheng)，行业(ye)内(nei)两极分化(hua)明显：大企业(ye)通(tong)过(guo)并购规(gui)模进一步(bu)做(zuo)大(da)，而中(zhong)小(xiao)企(qi)业(ye)则(ze)生存(cun)艰(jian)难(nan)。2016年，LED行业(ye)出现少许回(hui)暖(nuan)迹象(xiang)，诸多(duo)企业(ye)调高(gao)产品(pin)价(jia)格。3月(yue)，木林(lin)森(sen)、晶(jing)台(tai)等(deng)封装(zhuang)企(qi)业(ye)对部(bu)分(fen)产品(pin)进行价格上调(diao)。5月(yue)，晶电(dian)在减(jian)产(chan)25%的情况下(xia)，价格(ge)上(shang)涨(zhang)15%。8月，三安光电(dian)中(zhong)小尺(chi)寸(cun)产(chan)品(pin)价(jia)格(ge)上(shang)浮10%，华灿(can)光(guang)电也(ye)对(dui)利(li)润较低(di)的(de)产品价格(ge)向上(shang)调(diao)整了(le)5%。木林(lin)森(sen)、国星(xing)光电(dian)及信(xin)达(da)光电(dian)等对显示屏(ping)用RGB灯珠进(jin)行提(ti)价(jia)，涨(zhang)幅(fu)均在5%左右(you)。一(yi)时间，LED行(xing)业上(shang)演了(le)一场(chang)“涨价狂(kuang)欢(huan)”，让(rang)人为(wei)之(zhi)振(zhen)奋。欧普(pu)照明发(fa)布2016年(nian)度业(ye)绩快(kuai)报(bao)，公司2016年(nian)实(shi)现(xian)营(ying)业(ye)总(zong)收(shou)入同比增(zeng)长22.55%；佛(fu)山照明(ming)2016营收超(chao)33亿(yi)，净利(li)大增逾19倍。从(cong)LED产业(ye)周(zhou)期上(shang)来(lai)讲(jiang)，在(zai)经(jing)过2015年及(ji)2016年(nian)的(de)行业(ye)深度(du)整合(he)后，供(gong)给侧(ce)改(gai)革(ge)已比较充分(fen)，进入(ru)2017年(nian)LED将(jiang)迎来景(jing)气(qi)拐(guai)点(dian)。

从(cong)LED上游供(gong)给(gei)来看(kan)，行业(ye)产(chan)能(neng)集(ji)中(zhong)度(du)加速提升(sheng)，并形成(cheng)较(jiao)高(gao)的行(xing)业(ye)壁(bi)垒，扼制(zhi)无序(xu)产(chan)能扩(kuo)张；中(zhong)端封(feng)装(zhuang)技(ji)术(shu)不(bu)断革新(xin)，降(jiang)低成(cheng)本(ben)提(ti)高(gao)效率；同时行业下游(you)在车用(yong)、照明(ming)、小间(jian)距 LED 显示(shi)和物联网(wang)等(deng)新应(ying)用(yong)的(de)引(yin)领(ling)下(xia)蓬(peng)勃发展，整(zheng)个(ge)产业链(lian)的(de)行(xing)业(ye)有(you)望开(kai)启新一(yi)轮(lun)的增(zeng)长(zhang)。进(jin)入2017年(nian)新(xin)年伊始，随(sui)着供(gong)给(gei)侧(ce)改革的进(jin)一步(bu)深化，合并(bing)潮后LED企(qi)业(ye)的优化升级，其供(gong)求(qiu)关(guan)系将(jiang)会(hui)得到(dao)进(jin)一(yi)步(bu)改(gai)善，低(di)端(duan)落后(hou)的生产(chan)产(chan)能(neng)将(jiang)会进(jin)一步淘汰(tai)。近(jin)期LED企业(ye)频频(pin)传来(lai)积(ji)极消(xiao)息(xi)，欧司(si)朗LEDvance出售(shou)案或(huo)将(jiang)于(yu)2017获德(de)政(zheng)府批(pi)准(zhun)、木林森(sen)拟建(jian)“新余(yu)LED照(zhao)明(ming)配(pei)套(tao)组(zu)件(jian)项目”、万润(run)科(ke)技设(she)立全资子(zi)公司……在(zai)前期(qi)的(de)深(shen)度(du)洗(xi)牌后(hou)，LED行业(ye)上(shang)游（芯片(pian)）、中(zhong)游(you)（封装）、下游(you)（应用）蓄势待发，新年(nian)或迎来(lai)新的业(ye)绩增长(zhang)拐点。

上(shang)游(you)：LED芯(xin)片

行业(ye)集(ji)中(zhong)度提高 较高壁(bi)垒遏制(zhi)产能虚无(wu)扩张

2015年(nian)，LED全(quan)产业(ye)链并购整合案(an)例(li)已(yi)超(chao)过40余起，涉及金(jin)额庞(pang)大。金沙(sha)江创投(tou)集团(tuan)收购荷兰皇家(jia)飞(fei)利(li)浦(pu)公(gong)司旗(qi)下的Lumileds、开(kai)发晶收购(gou)普(pu)瑞(rui)、利亚(ya)德(de)10亿(yi)收购(gou)美(mei)国(guo)平(ping)达(da)电子(zi)……收购潮(chao)后的(de)LED行业集(ji)中度大(da)幅提升。2016年LED芯(xin)片(pian)市(shi)场规模(mo)为(wei)139亿(yi)元(yuan)，同比(bi)增长(zhang)9%，2015年则(ze)是同比(bi)下滑(hua)7%。

从(cong)供给(gei)端(duan)看(kan)，大(da)陆(lu)企业(ye)2016年(nian)YOY为13%，台湾为-2%，说(shuo)明国产(chan)率(lv)快速提(ti)升。国(guo)产化率(lv)2014年为(wei)66%，2015年(nian)为(wei)73%，2016年为76%，国产率始(shi)终处(chu)于(yu)成(cheng)长(zhang)状态(tai)。2017年主(zhu)流厂(chang)商(shang)依然会(hui)扩大产能，未(wei)来(lai)一(yi)段(duan)时间(jian)内(nei)芯(xin)片(pian)国产(chan)率还会进(jin)一(yi)步提(ti)升。

LED产业(ye)链(lian)供(gong)给(gei)侧改(gai)革已比(bi)较充(chong)分(fen)，2016年前(qian)十大厂(chang)商(shang)市占77%，前三分别为三(san)安（29%）、晶电(dian)（13%）、华灿(can)（8%）。较高(gao)的(de)行业(ye)集(ji)中度(du)能有(you)效地(di)遏(e)制(zhi)产能(neng)扩(kuo)张，企(qi)业具有(you)较强的(de)议(yi)价能(neng)力，同时提(ti)升(sheng)专业化(hua)生(sheng)产(chan)效率。新(xin)年(nian)伊始(shi)，国(guo)内LED芯片(pian)龙(long)头(tou)三安光电(dian)向(xiang)下游(you)发(fa)布涨价通(tong)知，于(yu)2017年(nian)1月10日起上(shang)调部分(fen)产(chan)品价格(ge)，上(shang)调(diao)幅(fu)度(du)为8％。三(san)安光电(dian)的(de)涨(zhang)价(jia)一方面是由(you)于(yu)成本上原(yuan)因(yin)，另(ling)一(yi)方(fang)面与(yu)市(shi)场(chang)集(ji)中(zhong)度提(ti)升有(you)关。未(wei)来LED芯片行业集(ji)中度(du)有望(wang)持续(xu)提(ti)升形成寡(gua)头垄(long)断(duan)，构成强(qiang)者恒(heng)强(qiang)的(de)市(shi)场。

满满(man)“政(zheng)”能(neng)量 四企业获补逾1.44亿

新(xin)年(nian)来临(lin)，有(you)4家(jia)LED公司发(fa)布公(gong)告称收(shou)到政(zheng)府(fu)补助，4家企(qi)业所公告的(de)政府补助(zhu)额(e)共逾(yu)1.4亿元。其(qi)中(zhong)，上(shang)游(you)LED芯片(pian)企业(ye)华(hua)灿光(guang)电(dian)全资子公司云南(nan)蓝晶(jing)科(ke)技有限(xian)公(gong)司于(yu)近日(ri)收到(dao)玉溪(xi)市红塔(ta)区(qu)财(cai)政(zheng)局2，000万(wan)元(yuan)补(bu)贴资(zi)金；士兰(lan)微控股(gu)子(zi)公(gong)司(si)杭(hang)州士(shi)兰(lan)集(ji)成(cheng)电(dian)路有限公(gong)司(si)收到了杭(hang)州(zhou)经(jing)济技术开发区财(cai)政局转(zhuan)拨(bo)付(fu)的(de)8英寸(cun)集成(cheng)电(dian)路(lu)芯片(pian)生(sheng)产(chan)线(xian)设(she)备(bei)资(zi)助(zhu)资金(jin)6000万(wan)元。自2009年以来，多(duo)家(jia)LED企(qi)业(ye)获(huo)政(zheng)府补贴，截(jie)止(zhi)到2017年(nian)1月22日(ri)，三安(an)光电获(huo)累(lei)计(ji)补贴(tie)35，850万(wan)元，华灿(can)光(guang)电(dian)获22，256万元，德豪(hao)润(run)达获14，201.46万(wan)元(yuan)。事(shi)实上(shang)经(jing)过一轮(lun)洗(xi)牌后，政(zheng)府补(bu)贴(tie)对象发生(sheng)了变(bian)化(hua)：目(mu)前仅(jin)对那些(xie)能够(gou)成为(wei)龙头的(de)企业(ye)进(jin)行补贴(tie)，补贴面已(yi)然(ran)收窄，一些(xie)中小型企(qi)业再想(xiang)拿补贴的(de)可能(neng)性较(jiao)小(xiao)，优(you)胜劣汰(tai)趋势凸显(xian)。

2017 LED芯片(pian)供(gong)不应(ying)求(qiu)，龙头(tou)稳(wen)定受(shou)益

从全(quan)球(qiu)范(fan)围看，随(sui)着(zhe)16年(nian)去库存基(ji)本(ben)完(wan)成，17年(nian)苹(ping)果(guo)引(yin)领下智(zhi)能(neng)手(shou)机备(bei)货(huo)需求强(qiang)劲(jin)，加(jia)上(shang)汽(qi)车电(dian)子(zi)、工(gong)业终端(duan)等新兴市(shi)场带(dai)动(dong)，芯片销(xiao)售(shou)持(chi)续升温。借(jie)助(zhu)于国家意(yi)志(zhi)的强力(li)推进，大(da)陆半导(dao)体(ti)产业快(kuai)速(su)发(fa)展(zhan)，全(quan)球产能(neng)向(xiang)大(da)陆转(zhuan)移(yi)趋势明显(xian)。当(dang)前我(wo)国已形(xing)成了(le)从(cong)设计(ji)、制(zhi)造、封测(ce)到(dao)终端的完(wan)整(zheng)IC产(chan)业(ye)链(lian)，在国(guo)家(jia)产(chan)业(ye)基(ji)金(jin)和(he)资(zi)本(ben)市场(chang)平台的(de)支(zhi)持(chi)下(xia)，迎来最(zui)佳(jia)发(fa)展机(ji)遇。2017年(nian)行(xing)业(ye)供(gong)不(bu)应(ying)求(qiu)的(de)市(shi)场特征明(ming)显(xian)。预(yu)计(ji)未来(lai)芯片企(qi)业(ye)的议(yi)价(jia)能(neng)力会提高，龙(long)头企业(ye)稳定(ding)收(shou)益，这(zhe)又会助力提(ti)升(sheng)芯片(pian)行业市场(chang)集(ji)中度。